Основатель FundStrat Global Advisors Том Ли утверждает, что если вы построите очень простую модель по оценке биткоина, в которой умножите средний размер транзакции на квадратный корень от количества участников сети, то 94% от изменений в стоимости биткоина будет объяснено.
Данная модель базируется на законе Меткалфа, гласящему, что стоимость сети равна корню от количества ее участников. Например, факс абсолютно бесполезен, если вы – единственный человек, который его использует, однако его стоимость начинает расти с увеличением числа пользователей. Это также работает для социальных сетей, например, Facebook или Instagram.
Данный закон особенно релевантен для биткоина. В рамках анализа стоимости биткоина Том Ли подсчитал уникальные адреса, зарегистрированные в сети. Взяв квадрат этой величины, он объяснил 63% вариации в цене на биткоин с 2013 года.
Далее FundStrat расширил свою модель, включив в анализ количество транзакций, приходящихся на одного пользователя. Ввод этой переменной объясняет уже 83% вариации в цене биткоина.
Построив регрессию, используя данные факторы в качестве независимых переменных, Том Ли смог объяснить 94% ценовых изменений биткоина с 2013 года.
График снизу показывает реальное значение цены биткоина и стоимостные значения, посчитанные с помощью регрессионной модели. Корреляция очевидна.
Несмотря на то, что на данном этапе биткоин торгуется по цене выше посчитанной с помощью данной модели, аналитики FindStrat уверены, что «биткоин в долгосрочной перспективе буден успешен, однако в краткосрочной перспективе нас ждёт коррекция его цены».
