btc
bch
eth

Что такое Maker Dai

Предлагающая перспективную замену стейблкоина Tether, Maker является платформой со смарт-контрактами, которая позволяет хранить и продавать Dai.

 

Децентрализованная и «не требующая доверия», платформа Maker привязывает стоимость криптовалюты Dai к 1 американскому доллару, используя механизмы внешнего рынка и экономические стимулы.

Устраняя необходимость доверять централизованной организации и трудности, связанные с обращениям к третьим лицам, Maker предлагает понятную и стабильную систему, которую можно полностью контролировать в распределенной базе данных Ethereum.

Двойственная денежная система Maker.

Платформа Maker использует 2 криптовалюты: Makercoin (MKR) и Dai (DAI).

Makercoin – это токен с плавающей ценой, использующийся для управления платформой Maker.

Dai – стейблкоин, подходящий для платежей, сбережений или финансового обеспечения.

Сравнение Dai с Tether

Сходства

Цена – обе криптовалюты привязаны к цене одного доллара США в виде переходного (soft peg) курсового режима

Тип актива – обе криптовалюты являются активами, требующими обеспечения

Добываемость – эмиссия обеих криптовалют не предполагает майнинг

Различия

Залоговое обеспечение – Tether подкрепляется долларами США в проверенных банковских резервах, в то время как Dai подкрепляется сверхобеспеченными смарт-контрактами Ethereum.

Стабилизация цен – цена Tether основывается исключительно на способности владельца обменять один Tether на 1$. Цена Dai привязана к 1$ США с использованием внешних рыночных факторов, таких как обеспеченные долговые позиции (CDP), механизмы автономной обратной связи и внешние экономические стимулы.

Блокчейн – Tether эмитируется в блокчейне Bitcoin через протокол Omni Layer, а Dai использует реестр Ethereum.

Децентрализация – Tether является де-факто централизованным, поскольку он может быть создан или уничтожен только компанией Tether Limited. Это оказывает негативное влияние на репутацию проекта в криптосообществе. Dai, с другой стороны,  более децентрализована, поскольку эта криптовалюта может быть создана и уничтожена только отдельными пользователями.

Зачем нужны устойчивые к ценам криптовалюты

Из-за своей нестабильности, криптовалюты не идеальны для любой формы прямого платежа или для использования в качестве финансового обеспечения (для этого приходится брать залог, превышающий стоимость кредита и устанавливать параметры Margin Call, при которых залог переходит в полноправное владение кредитора).  

Стейблкоины необходимы для снижения рыночного риска непостоянных криптовалютных активов ввиду их высокой волатильности.

Использование Dai

Maker охватывает 4 активных потенциальных рынка, которые могут выиграть от использования Dai.

Рынок азартных игр: долгосрочные ставки непригодны для работы с волатильной криптовалютой. Волатильная криптовалюта подвергает игрока не только риску неудачной ставки, но также и базовому риску изменения цен на активы. Использование стабильной криптовалюты, такой как Dai, позволяет нивелировать влияние волатильности.

Финансовые рынки:  для опционов и деривативных продуктов на смарт-контрактах в финансовом секторе необходима стабильная в цене и обеспеченная криптовалюта, такая как Dai. Залоговые долговые позиции Maker также делают возможным использование кредитного плеча.

Международная торговля: стоимость совершения международных транзакций может быть значительной. Криптовалюта Dai позволяет смягчить колебания валюты, а также устранить посредников из процесса транзакции.

Прозрачные системы бухгалтерского учета: благодаря транзакциям, которые есть возможность верифицировать, Dai позволяет правительствам, корпорациям и организациям повышать свою эффективность и снижать вероятность коррупции.

Основные функции MKR

Использование MKR на платформе Maker можно свести к 3 категориям:

Утилитарность Токена

Вы можете использовать только 1 MKR для оплаты сборов, начисляемых на CDP (обеспеченные долговые позиции), которые в свою очередь генерируют Dai в системе Maker. Когда вы оплачиваете сборы, MKR «сгорает» и выводится из оборота. Таким образом, предложение MKR будет уменьшаться по мере сжигания этой криптовалюты. Если спрос на Dai и CDP растет, то аналогично растет и спрос на MKR.

Управление Токеном

Владельцы MKR используют токен для голосования за управление рисками и логистикой системы Maker.

Как это работает? Непрерывное одобрение – каждый владелец MKR может голосовать за любое количество предложений с помощью MKR, которые имеются на балансе. Любой владелец MKR также может подать новое предложение. Избиратели могут отозвать или отдать голоса за любое предложение в любое время. Предложение, в котором больше всего голосов от всех владельцев MKR, становится «лучшим предложением» и может быть активировано для внесения изменений в параметры риска системы.

Рекапитализационный ресурс

Если часть обеспеченных ценных бумаг становится недостаточно обеспеченными, система Maker автоматически создает новые токены MKR и продает их на рынке. Это мгновенно привлекает средства для капитализации дефицита стоимости в системы и выводит систему из состояния неплатежеспособности. Плохое управление приведет к уменьшению стоимости всех токенов MKR. Это создает систему штрафов, которая должна регулировать интересы голосующего в соответствии с интересами всей системы Maker.

Как работает система Maker

Чтобы пользователь мог взаимодействовать с системой Maker, он должен в первую очередь создать обеспеченную долговую позицию.

Обеспеченная долговая позиция

Чтобы создать Dai на платформе Maker, пользователь должен использовать уникальные смарт-контракты Ethereum в Maker, известные как «Обеспеченные долговые позиции» (CDP). Хотя CDP генерируют Dai для дальнейшего использования, они также начисляют проценты с течением времени известным также как «Stability Fee».

В настоящее время Pooled Ether (PETH) является единственным залоговым типом, работающем на платформе Maker. Чтобы получить Dai из CDP, пользователь должен сначала преобразовать свой Ether в PETH.

Взаимодействие пользователя с CDP

Оно состоит из 4 основных этапов.

Создание CDP

Сначала пользователь отправляет транзакцию в Maker для создания CDP. Затем пользователь должен отправить свой PETH для обеспечения CDP

Генерирование Dai

После этого пользователь отправляет транзакцию с указанием количества Dai , которое требуется получить от CDP. Как только пользователь получает Dai, эквивалентная сумма долга в форме PETH, надежно сохраняется в умных контактах.

Пользователь не может получить доступ к этому заблокированному залогу до тех пор, пока не будет погашена задолженность Dai.

Согласование задолженности

Чтобы получить свой залог обратно, пользователь должен погасить задолженность в CDP, а также заплатить «Stability Fee», которая, по сути, выступает в качестве процентов по непогашенной задолженности. Проценты должны быть выплачены в MKR, в то время как непогашенная задолженность может быть возвращена только в Dai.

Погашение задолженности

После погашения задолженности и стабильной платы пользователя, он может, наконец, вернуть свой залог, отправив транзакцию в «Maker».

Параметры риска CDP

Владельцы MKR голосуют по четырем ключевым параметрам риска для CDP для обеспечения стабильности системы Maker:

Долговой потолок – максимальный размер залога, который может быть создан одним типом CDP

Коэффициент ликвидации – коэффициент обеспечения к залогу, при котором CDP становится уязвимым для ликвидации

Стабильная плата – дополнительная плата, рассчитанная как годовая процентная доходность по сравнению с погашением долга CDP

Штрафной коэффициент – коэффициент максимального количества Dai, который может быть поднят из события ликвидации.

Механизмы формирования устойчивой цены

Система Maker использует внешние рыночные факторы и экономические стимулы для привязки Dai к стоимости доллара.

Прогнозируемая цена

Прогнозируемая цена Dai имеет две основные функции на платформе Maker:

Рассчитать отношение обеспечения к долгу CDP

Определить стоимость залоговых активов в случае глобального расчета

Механизм обратной связи по прогнозируемой цене

В случае серьезной нестабильности рынка механизм автоматической обратной связи (TRFM) может быть активирован. При его включении, система корректирует целевую ставку для выравнивания рыночной цены Dai ближе с прогнозируемой ценой.

Включение TRFM нарушает фиксированную привязку Dai к доллару США, но изменяет целевую ставку для стимулирования участников рынка удерживать цену Dai по прогнозируемой цене.

Рыночная цена падает ниже прогнозируемой цены

Если рыночная цена Dai падает ниже плановой цены, TFRM увеличит целевой показатель.

Увеличение целевого показателя приводит к тому, что производство Dai становится дороже. В то же время, увеличение целевого показателя приводит к ускорению прироста капитала от увеличения Dai. Это способно стимулировать рост совокупного спроса Dai.

Увеличение целевого показателя уменьшит предложение Dai, одновременно увеличив спрос на эту криптовалюту.

Базовая экономика должна привести к тому, что рыночная цена Dai будет расти обратно к прогнозируемой цене.

Рыночная цена поднимается выше прогнозируемой цены

Если рыночная цена Dai превышает прогнозируемую цену, TFRM снизит целевой показатель.

Снижение целевого показателя приводит к тому, что производство Dai становится менее дорогостоящим. В то же время, снижение целевой ставки приведет к снижению прироста капитала, связанного с хранением Dai. Снижение прироста капитала уменьшит совокупный спрос на эту криптовалюту.

Снижение целевого показателя приведет к увеличению предложения Dai, одновременно снижая спрос на Dai.

Базовая экономика должна привести к тому, что рыночная цена Dai снизится к прогнозируемой цене.

Параметр чувствительности

Параметр чувствительности системы обеспечения устойчивости цены определяет величину целевой ставки в ответ на любое изменение рыночной цены Dai.

В любое время, когда параметр чувствительности и целевой показатель равны нулю, Dai будет привязан к текущей прогнозируемой цене.

Глобальное урегулирование

Как децентрализованный выбор крайней меры, глобальное урегулирование гарантирует, что владельцы криптовалюты Dai получают целевую цену в случае чрезвычайной ситуации. Глобальное урегулирование медленно отключает всю систему Maker и гарантирует, что все пользователи получат эквивалент чистой стоимости активов, на которые они имеют право.

Для глобального урегулирования владельцы MKR должны проголосовать за ситуацию, чтобы обеспечить полное завершение работы системы.

Среди случаев, которые могут заслуживать глобального урегулирования, можно выделить долгосрочную рыночную иррациональность, нарушение безопасности или обновление системы.

Факторы риска платформы Maker

Не существует идеальных систем. Maker излагает свои самые большие факторы риска при реализации своей платформы. Платформа также перечисляет действия по смягчению этих факторов риска.

Вредоносная хакерская атака. Если в задействованных смарт-контрактах есть какая-либо уязвимость, злоумышленник может попытаться украсть залог с платформы Maker.

Труднопрогнозируемые события (события типа «Черный лебедь») - Если в сети Ethereum произошел сбой, система Maker может потерять возможность контроля над системными активами.

Конкуренция. Полностью децентрализованная, система обеспечения устойчивости цены криптовалюты Dai чрезвычайно сложна. Maker опасается, что участники рынка могут решить пойти за более простым централизованным цифровым активом.

Иррациональные рынки. Иррациональные рыночные действия в течение достаточно длительного периода времени могут привести к тому, что пользователи потеряют уверенность в стабильности и целесообразности работы системы.

«Прокол» команды Maker. Команда менеджеров Maker прекрасно осознает, что неблагоприятные последствия могут быть результатом человеческой ошибки или невозможности быть готовым ко всем обстоятельствам.

Привлечение средств и торговля

Поскольку криптовалюта Dai мягко привязана к цене одного доллара США, она не предназначена для трейдинга. Чтобы создать Dai, скачайте браузер Ethereum, такой как MetaMask, и перейдите на платформу Dai.

Первоначально MKR был продан на открытом форуме и имел несколько частных предложений, прежде чем перейти в собственность Openledger. В настоящее время MKR и Dai продаются через децентрализованную биржу Oasis (OasisDex).

Чтобы подключиться к OasisDex, откройте браузер Ethereum и перейдите в OasisDex.

В настоящее время MKR имеет оборотную поставку в размере 618 228 из общего объема предложения в 1 000 000.

Как хранить Makercoin и Dai

Как Maker, так и Dai являются токенами Ethereum, которые придерживаются стандарта ERC-20. Поэтому Maker и Dai должны храниться в кошельке, совместимом с ERC-20, таком как MyEtherWallet.

Предлагая лучшую безопасность, чем программные кошельки, аппаратные кошельки, такие как Ledger Nano S и Trezor, как правило, являются самым безопасным способом хранения токенов стандарта ERC-20.

Разработка продукта

Dai, первый полностью децентрализованный стейблкоин на Ethereum, официально вышел в свет 18 декабря 2017 года.

В ближайшие шесть-двенадцать месяцев планируется расширить количество типов залогов, которые могут быть использованы для создания Dai. В настоящий момент только Pooled Ethereum можно использовать для создания CDP и получения Dai.

План развития Maker довольно агрессивен и сфокусирован на широко распространенном внедрении Dai с течением времени в нескольких блокчейн-приложениях.

Команда Maker

Созданная почти 3 года назад, MakerDao быстро выросла из крошечной команды до более чем 35 членов команды. MakerDao возглавляет Руне Кристенсен, её генеральный директор и основатель.

Заключение

Dai действительно можно рассматривать в качестве децентрализованной замены Tether. Maker создал полностью контролируемую и прозрачную систему, которая действительно децентрализована и не требует доверия.

Целая экосистема блокчейнов должна получить выгоду от запуска Dai.

Для дополнительной информации посетите веб-сайт проекта MakerDao и прочтите его техническую документацию.

Комментарии

Your browser is out of date!
Install the latest version of your browser.