Когда знаменитости, больше известные по реалити-шоу, чем на финансовом рынке, начинают одобрять определенную инвестиционную стратегию, справедливо предположить, что речь идет о пузыре.
Так происходит с ICO, виртуальным способом привлечения криптовалюты. Звезды, в том числе Пэрис Хилтон, Джейми Фокс и Флойд Мэйвезер заявили в социальных сетях, что они поддерживают фандрайзинг путем ICO.
ICO работает за счет выпуска какой-либо компанией токенов, которые впоследствии можно обменять на криптовалюту, например, эфир. Выпущенные токены также могут быть использованы для покупки будущих услуг у эмитента или их можно продать.
По данным Coinschedule, провайдера информации по ICO, к концу октября этого года было создано 211 ICO-проектов, которые в сумме собрали $3,5 млрд.
Рост ICO-проектов напрямую влияет на стоимость многих криптовалют. Так, например, стоимость биткоина выросла с $997 до $11 000 в этом году, увеличившись более чем на 1000%.
Учитывая сумасшедший рост цен на цифровые деньги, в продвижении криптовалют активно участвуют различные знаменитости. И именно это стало причинной для беспокойства регулирующих органов. У звезд есть реальная возможность на что-то повлиять, но все зависит от управляющих органов, годами разрабатывающих правила игры для индустрии, которая обновляется ежемесячно.
«Это все слишком запутано», - говорит Саймон Томс из юридической фирмы Allen & Overy, имея в виду драконовский подход Китая, где в сентябре вовсе запретили ICO.
«Можно разделить подходы к ICO, принятые во всем мире, на три больших кластера», – заявил Кари Ларсен, адвокат Рида Смита и бывший американский регулятор.
Во-первых, есть страны, которые объявили вне закона ICO, например, Китай, Южная Корея и Вьетнам. Эти страны запретили платежи в криптовалютах, что оказывает существенное влияние на ICO. Также к этой группе можно отнести страны с неопределенным отношением к криптовалюте, такие как Россия, где высокопоставленные чиновники положительно отзываются о цифровых деньгах, в то время как многие законы о защите данных могут препятствовать развитию ICO.
Во второй категории находятся юрисдикции, которые приветствуют эмитенты ICO: Гибралтар, Каймановы острова, Маврикий и остров Мэн. Не случайно они являются традиционными крупными офшорными финансовыми центрами «и хотят таковыми оставаться», – заявил Ларсен. Энтони Провасоли, адвокат из Гибралтара, объясняет, что новые правила в отношении криптовалют, которые вступят в силу в январе 2018 года, также охватывают сферу ICO.
Большинство развитых стран с сильной нормативной базой составляют заключительную группу: США, Великобритания, страны ЕС, Гонконг, Канада и Австралия. Государства третьей категории имеют давние законы о ценных бумагах и вместо того, чтобы запрещать ICO, они напомнили эмитентам, что эти законы – некоторые из которых датированы столетиями назад – могут применяться к таким нововведениям, как ICO. Они также предупреждали потребителей о рисках спекулятивных инвестиций и о том, что за некоторыми ICO могут стоять обычные мошенники.
Июльский отчет Комиссии по ценным бумагам и биржам о компании DAO – чей сбор средств вышел боком, когда хакер унес третью часть активов – стал первой причиной определения строгих законов регулирования ICO. За четыре коротких месяца Комиссия по ценным бумагам и биржам США [SEC] подала первые обвинения о мошенничестве ICO, и в начале этого месяца было отмечено, что продвижение ICO может нарушать закон о рекламе.
Министерство юстиции США активно изучает ICO, что может означать возможное введение уголовных санкций, как сказала Кэтрин Хаун, первый крипто-«царь» министерства юстиции США.
Она прогнозирует, что министерство тщательно подберет определенный ICO, выбрав «скорее всего, случай мошенничества или вопиющее и бессмысленное нарушение законов о ценных бумагах, а не проект, который был на волосок от гибели, но все же остался на плаву».
Правила SEC вступают в полную силу только, когда токены, выпущенные во время ICO, являются юридически безопасными, а не ваучерами, которые можно обменять только в ограниченном кругу лиц.
«Вы можете назвать это токенами, или чем угодно, но это то, на что будут пристально смотреть регулирующие органы», - говорит Томс из «Allen & Overy».
Великобритания – страна, которая никогда не отставала от США в последние годы –до сих пор настаивает на том, чтобы предупреждать потребителей о потенциальной возможности , потерять все свои инвестиции. При этом орган по финансовому поведению так же взвешивает, нарушают ли знаменитости давние правила о предоставлении потребителям справедливой и полной информации.
Третья категория стран, о которой мы упоминали в начале статьи, вне территориально объединена законами. «Ограничение для неамериканских инвесторов работает только в том случае, если эмитент во время проверки выявит , что эти инвесторы на самом деле являются неамериканскими инвесторам. И даже тогда законы расширяют экстерриториальный охват законов о ценных бумагах», – объясняет Хаун.
Особенно интересен подход Сингапура и Швейцарии, поскольку оба государства благосклонно относятся к ICO. Глава регулирующих органов Сингапура заявил, что хочет приветствовать «правильные» ICO, а Цуг – швейцарский город, известный торговлей сырьевыми товарами – теперь носит название «Крипто Долина» [Crypto Valley]. По данным Forbes, около $600 млн были привлечены эмитентами из Швейцарии.
Но и денежные власти Сингапура, и FINMA Швейцарии (швейцарская служба по надзору за финансовыми рынками) в последние недели следовали другим регуляторам, выпуская предупреждения относительно ICO. В Швейцарии даже дошли до угроз принудительных действий против ICO-проектов, владельцы которых преднамеренно нарушали правила регулирования ценных бумаг.
Ларсен также ожидает более тщательного контроля над швейцарскими фондами.
